تحول تامین مالی شرکتها با اوراق بدهی
مدیرعامل گروه مالی داتام مطرح کرد
گروه مالی داتام یک مجموعه تخصصی در حوزه خدمات مالی و سرمایهگذاری است که با تمرکز بر تأمین مالی بنگاههای اقتصادی، ارائه راهکارهای نوین از طریق بازار سرمایه، انتشار اوراق بدهی و تأمین مالی جمعی فعالیت میکند. این گروه با همکاری شرکت مشاور سرمایهگذاری هدف حافظ (از شرکتهای فرعی)، نقش مؤثری در تأمین نقدینگی پروژههای صنعتی و تجاری در کشور ایفا کرده و از فعالان مؤثر بازار سرمایه شناخته میشود.
دانیال محجوب، مدیرعامل گروه مالی داتام با حضور در کنفرانس ایرانگرین، اهمیت تأمین مالی را در شرایط کنونی اقتصاد کشور تشریح نمود.
به گفته محجوب، بخشهای مالی شرکتها بهویژه در حوزه تأمین مالی، نقشی کلیدی در رشد و حتی تداوم فعالیت دارند. تأمین مالی، قلب تپنده هر کسبوکار محسوب میشود و بدون آن، ادامه مسیر توسعه یا حتی بقای شرکتها با چالش جدی روبهرو میشود.
وی با اشاره به روشهای متداول تأمین مالی گفت: بهطورکلی، تأمین مالی یا مبتنی بر بدهی است یا از طریق جذب مالکیت صورت میگیرد. در روش دوم، با ورود سهامدار جدید، بخشی از مالکیت شرکت واگذار میشود که برای شرکتهایی با چشمانداز روشن، ممکن است استراتژی مطلوبی نباشد.
محجوب ادامه داد: در سالهای اخیر، بسیاری از شرکتها گرایش بیشتری به استفاده از ابزارهای بازار سرمایه برای تأمین مالی پیدا کردهاند. روش سنتی، دریافت تسهیلات بانکی است که در صورت بالا بودن مبلغ، فرآیندی پیچیده، زمانبر و همراه با بازپرداختهای ماهانه (اصلوفرع) دارد. در مقابل، انتشار اوراق بدهی میتواند جایگزین مناسبتر و چابکتری باشد.
انقلاب اوراق بدهی در اقتصاد ایران
مدیرعامل گروه مالی داتام افزود: یکی از ابزارهای مؤثر در این حوزه، انتشار اوراق بدهی است. برای مثال، شرکتی که نیاز به خرید مواد اولیه دارد، میتواند از طریق انعقاد قرارداد مشاوره با شرکت مشاور سرمایهگذاری هدف حافظ نسبت به تامین مالی از طریق انتشار «اوراق مرابحه» اقدام کند. البته اوراق متداول دیگری برای تامین مالی شرکتها وجود دارد، از جمله اوراق اجاره که بسته به هدف شرکتها از تامین مالی، مورد استفاده قرار میگیرد. در این فرآیند، سرمایهگذاران اوراق را خریداری میکند و نقدینگی موردنیاز در اختیار شرکت قرار میگیرد. صندوق با درآمد ثابت بانک ایران زمین نیز به میتواند به عنوان سرمایهگذار نسبت به خرید این اوراق اقدام نماید که این موضوع فرآیند نقدشوندگی اوراق را تسهیل میکند.
به گفته وی، این اوراق معمولاً ۴ ساله بوده و سود آن بهصورت سهماهه پرداخت میشود. این مدل، جریان نقدی باثبات و قابلبرنامهریزی در اختیار شرکتها قرار میدهد و میتواند بهطور ویژه برای آغاز یا اتمام پروژههای سرمایهای مؤثر واقع شود.
مدیرعامل گروه مالی داتام با اشاره به روند تاریخی استفاده از این ابزار بیان کرد: از سال 1398 اقبال نسبت به تامین مالی از طریق اوراق شرکتی افزایش یافته به گونهای که در سال 1397 جمع تامین مالی از طریق این اوراق 94.770 میلیارد تومان بود، در حالیکه این عدد در سال 1403 به 559.700 میلیارد تومان افزایش یافته است.
سه مسیر اصلی برای تأمین مالی از طریق اوراق
محجوب در ادامه تصریح کرد: تأمین مالی از طریق اوراق میتواند در سه سطح انجام شود:
- اوراق با ارزش بالای ۲۰۰ میلیارد تومان که عمدتاً برای خرید مواد اولیه یا تجهیزات و ماشینآلات استفاده میشود.
- اوراق با ارزش زیر ۲۰۰ میلیارد تومان که فرآیند اخذ مجوزها کوتاهتر و بوروکراسی سادهتری دارد.
- تأمین مالی جمعی برای پروژههای کوچکتر، با مبلغی کمتر از ۵۰ میلیارد تومان.
نقشآفرینی گروه مالی داتام در توسعه بازار اوراق بدهی
به گفته محجوب، در دو سال اخیر گروه مالی داتام موفق به تأمین مالی بالغ بر ۵ هزار میلیارد تومان برای پنج شرکت مختلف شده و فرآیند تأمین منابع برای شرکتهای دیگر نیز به ارزش حدودی 3 هزار میلیارد تومان در جریان است.
